1. Analyse af markedstendensen for ren benzen

For nylig har markedet for ren benzen oplevet to på hinanden følgende stigninger på hverdage, hvor petrokemiske virksomheder i Østkina løbende justerer priserne, med en samlet stigning på 350 yuan/ton til 8850 yuan/ton. Trods en lille stigning i lagerbeholdningen i østkinesiske havne til 54000 tons i februar 2024 er prisen på ren benzen fortsat stærk. Hvad er drivkraften bag dette?

For det første bemærkede vi, at downstream-produkter af ren benzen, bortset fra caprolactam og anilin, led omfattende tab. På grund af den langsomme opfølgning af priserne på ren benzen er rentabiliteten af ​​downstream-produkter i Shandong-regionen dog relativt god. Dette viser markedsforskelle og reaktionsstrategier i forskellige regioner.

For det andet er præstationen for ren benzen på det eksterne marked fortsat stærk, med betydelig stabilitet og små udsving i løbet af forårsfestivalperioden. FOB-prisen i Sydkorea forbliver på $1039 pr. ton, hvilket stadig er omkring 150 yuan/ton højere end den indenlandske pris. Prisen på BZN er også forblevet på et relativt højt niveau og overstiger $350 pr. ton. Derudover kom det nordamerikanske oliemarked tidligere end i tidligere år, primært på grund af dårlig logistik og transport i Panama og et fald i produktionen forårsaget af hårdt koldt vejr i den tidlige fase.

Selvom der er pres på den samlede rentabilitet og drift af ren benzen downstream, og der er mangel på forsyning af ren benzen, har den negative feedback på downstream-rentabiliteten endnu ikke udløst et omfattende nedlukningsfænomen. Dette indikerer, at markedet stadig søger balance, og at forsyningsspændingerne for ren benzen, som et vigtigt kemisk råmateriale, stadig er vedvarende.

billede

2. Udsigter til markedstendenser for toluen

Den 19. februar 2024, med afslutningen af ​​forårsfestivalen, oplevede toluenmarkedet en stærk optimistisk stemning. Markedsnoteringerne i Øst- og Sydkina er begge steget, med gennemsnitlige prisstigninger på henholdsvis 3,68 % og 6,14 %. Denne tendens skyldes den høje konsolidering af råoliepriserne under forårsfestivalen, hvilket effektivt understøtter toluenmarkedet. Samtidig har markedsdeltagerne en stærk optimistisk intention om toluen, og indehaverne justerer deres priser i overensstemmelse hermed.

Købsstemningen for toluen i den efterfølgende kæde er dog svag, og det er vanskeligt at handle med dyre varer. Derudover vil omstruktureringsenheden på en bestemt fabrik i Dalian gennemgå vedligeholdelse i slutningen af ​​marts, hvilket vil føre til en betydelig reduktion i det eksterne salg af toluen og en betydelig stramning af markedscirkulationen. Ifølge statistikker fra Baichuan Yingfu er den effektive årlige produktionskapacitet i toluenindustriens i Kina 21,6972 millioner tons, med en driftsrate på 72,49%. Selvom den samlede driftsbelastning af toluen på stedet er stabil i øjeblikket, er der begrænsede positive prognoser på udbudssiden.

På det internationale marked har FOB-prisen på toluen svinget i forskellige regioner, men den overordnede tendens er fortsat stærk.

3. Analyse af markedssituationen for xylen

Ligesom toluen viste xylenmarkedet også en positiv atmosfære, da det vendte tilbage til markedet efter ferien den 19. februar 2024. Mainstream-priserne på markederne i Øst- og Sydkina er begge steget med gennemsnitlige prisstigninger på henholdsvis 2,74 % og 1,35 %. Denne opadgående tendens er også påvirket af stigningen i de internationale råoliepriser, hvor nogle lokale raffinaderier hæver deres eksterne noteringer. Indehaverne har en positiv holdning, og spotpriserne på mainstream-markedet er stigende. Den afventende stemning i downstream-segmentet er dog stærk, og spottransaktioner følger forsigtigt.

Det er værd at bemærke, at omstruktureringen og vedligeholdelsen af ​​Dalian-fabrikken i slutningen af ​​marts vil øge efterspørgslen efter ekstern indkøb af xylen for at kompensere for det forsyningsunderskud, der er forårsaget af vedligeholdelsen. Ifølge ufuldstændige statistikker fra Baichuan Yingfu er den effektive produktionskapacitet i xylenindustriens i Kina 43,4462 millioner tons, med en driftsrate på 72,19%. Vedligeholdelsen af ​​et raffinaderi i Luoyang og Jiangsu forventes yderligere at reducere markedsudbuddet og dermed understøtte xylenmarkedet.

På det internationale marked viser FOB-prisen på xylen også en blandet tendens med op- og nedture.

4. Nye udviklinger på styrenmarkedet

Styrenmarkedet har gennemgået usædvanlige ændringer siden forårsfestivalens tilbagevenden. Under det dobbelte pres fra en betydelig stigning i lagerbeholdningen og en langsom genopretning af markedsefterspørgslen har markedsnoteringerne vist en bred opadgående tendens, der følger omkostningslogikken og den amerikanske dollars tendens. Ifølge data fra den 19. februar er den højeste pris på styren i Østkina-regionen steget til over 9400 yuan/ton, en stigning på 2,69% i forhold til den sidste arbejdsdag før ferien.

Under forårsfestivalen viste råolie, amerikanske dollars og omkostninger en stærk tendens, hvilket resulterede i en kumulativ stigning på over 200.000 tons styren i østkinesiske havne. Efter ferien adskilte prisen på styren sig fra udbud og efterspørgsel og nåede i stedet et højt niveau med stigende kostpriser. Imidlertid er styren og dets vigtigste downstream-industrier i øjeblikket i en langsigtet tabsgivende tilstand med ikke-integrerede profitniveauer omkring -650 yuan/ton. På grund af profitbegrænsninger er fabrikker, der planlagde at reducere deres arbejdsbyrde før ferien, ikke begyndt at øge deres driftsniveauer. På downstream-siden er opførelsen af ​​nogle feriefabrikker langsomt ved at komme sig, og de overordnede markedsfundamentale forhold er stadig svage.

Trods den kraftige stigning i styrenmarkedet kan den negative feedback-effekt downstream gradvist blive tydelig. I betragtning af at nogle fabrikker planlægger at genstarte i slutningen af ​​februar, vil markedets udbudspress stige yderligere, hvis parkeringsanlæggene kan genstartes til tiden. På det tidspunkt vil styrenmarkedet primært fokusere på lagernedbringelse, hvilket i et vist omfang kan trække logikken bag omkostningsstigninger ned.

Derudover er den nuværende prisforskel mellem de to, set fra et arbitrageperspektiv mellem ren benzen og styren, omkring 500 yuan/ton, og denne prisforskel er reduceret til et relativt lavt niveau. På grund af dårlig rentabilitet i styrenindustrien og løbende omkostningsstøtte, hvis markedsefterspørgslen gradvist genoprettes