I løbet af 1. maj-ferien faldt det internationale råoliemarked som helhed, hvor det amerikanske råoliemarked faldt til under 65 dollars pr. tønde, med et kumulativt fald på op til 10 dollars pr. tønde. På den ene side forstyrrede Bank of America-hændelsen endnu engang risikable aktiver, hvor råolie oplevede det mest betydelige fald på råvaremarkedet. På den anden side hævede Federal Reserve renten med 25 basispoint som planlagt, og markedet er endnu engang bekymret over risikoen for økonomisk recession. I fremtiden, efter offentliggørelsen af ​​risikokoncentrationen, forventes markedet at stabilisere sig med stærk støtte fra tidligere lave niveauer og fokusere på at reducere produktionen.

Råolie oplevede et kumulativt fald på 11,3% i løbet af 1. maj-ferien
Den 1. maj svingede den samlede pris på råolie, hvor amerikansk råolie lå omkring 75 dollars pr. tønde uden et væsentligt fald. Men set fra handelsvolumen er den betydeligt lavere end den foregående periode, hvilket indikerer, at markedet har valgt at afvente Feds efterfølgende beslutning om renteforhøjelse.
Da Bank of America stødte på endnu et problem, og markedet tog tidlige skridt fra et afventende perspektiv, begyndte råoliepriserne at falde kraftigt den 2. maj og nærmede sig et vigtigt niveau på 70 dollars pr. tønde samme dag. Den 3. maj annoncerede Federal Reserve en rentestigning på 25 basispoint, hvilket fik råoliepriserne til at falde igen, og amerikansk råolie lå lige under den vigtige tærskel på 70 dollars pr. tønde. Da markedet åbnede den 4. maj, faldt amerikansk råolie endda til 63,64 dollars pr. tønde og begyndte at stige igen.
Derfor var det højeste intradagsfald i råoliepriserne i løbet af de seneste fire handelsdage så højt som 10 dollars pr. tønde, hvilket stort set fuldender den opadgående genopretning, der blev forårsaget af tidlige frivillige produktionsnedskæringer fra FN, såsom Saudi-Arabien.
Bekymringer om recession er den primære drivkraft
Når man ser tilbage på slutningen af ​​marts, fortsatte råoliepriserne også med at falde på grund af Bank of America-hændelsen, hvor de amerikanske råoliepriser på et tidspunkt nåede 65 dollars pr. tønde. For at ændre de pessimistiske forventninger på daværende tidspunkt samarbejdede Saudi-Arabien aktivt med flere lande om at reducere produktionen med op til 1,6 millioner tønder om dagen i håb om at opretholde høje oliepriser gennem stramninger på udbudssiden. På den anden side ændrede Federal Reserve sin forventning om at hæve renten med 50 basispoint i marts og ændrede sin operation med at hæve renten med 25 basispoint i både marts og maj, hvilket reducerede det makroøkonomiske pres. Drevet af disse to positive faktorer steg råoliepriserne derfor hurtigt fra lavpunkter, og amerikansk råolie vendte tilbage til et udsving på 80 dollars pr. tønde.
Kernen i Bank of America-hændelsen er monetær likviditet. Rækken af ​​handlinger fra Federal Reserve og den amerikanske regering kan kun forsinke risikofrigivelsen så meget som muligt, men kan ikke løse risici. Med Federal Reserves renteforhøjelse med yderligere 25 basispoint forbliver de amerikanske renter høje, og valutalikviditetsrisici dukker op igen.
Derfor, efter endnu et problem med Bank of America, hævede Federal Reserve renten med 25 basispoint som planlagt. Disse to negative faktorer fik markedet til at bekymre sig om risikoen for økonomisk recession, hvilket førte til et fald i værdiansættelsen af ​​risikable aktiver og et betydeligt fald i råolieprisen.
Efter faldet i råolieprisen var den positive vækst, der blev frembragt af den tidlige fælles produktionsreduktion mellem Saudi-Arabien og andre, stort set fuldført. Dette indikerer, at den makrodominerende logik på det nuværende råoliemarked er betydeligt stærkere end den grundlæggende logik om udbudsreduktion.
Stærk støtte fra produktionsreduktion, stabilisering i fremtiden
Vil råoliepriserne fortsætte med at falde? Fra et fundamentalt og udbudsmæssigt perspektiv er der naturligvis klar støtte nedenfor.
Fra et lagerstrukturperspektiv fortsætter nedbringelsen af ​​det amerikanske olielagre, især med lavere råolielagre. Selvom USA vil indsamle og oplagre i fremtiden, er akkumuleringen af ​​lagerbeholdninger langsom. Prisfald under lave lagre viser ofte et fald i modstanden.
Fra et udbudsperspektiv vil Saudi-Arabien reducere produktionen i maj. På grund af markedets bekymringer om risikoen for økonomisk recession kan Saudi-Arabiens produktionsreduktion fremme en relativ balance mellem udbud og efterspørgsel på baggrund af faldende efterspørgsel, hvilket vil give betydelig støtte.
Nedgangen forårsaget af makroøkonomisk pres kræver opmærksomhed på svækkelsen af ​​efterspørgselssiden på det fysiske marked. Selv hvis spotmarkedet viser tegn på svaghed, håber OPEC+, at holdningen om at reducere produktionen i Saudi-Arabien og andre lande kan give stærk bundstøtte. Derfor forventes det, efter den efterfølgende offentliggørelse af risikokoncentrationen, at amerikansk råolie vil stabilisere sig og opretholde et udsving på 65 til 70 dollars pr. tønde.