Siden slutningen af juni er prisen på styren fortsat med at stige med næsten 940 yuan/ton, hvilket har ændret det fortsatte fald i andet kvartal, hvilket tvinger industriinsidere, der shortsælger styren, til at reducere deres positioner.Vil udbudsvæksten falde under forventningerne igen i august?Om efterspørgslen efter Jinjiu kan frigives på forhånd er hovedårsagen til at afgøre, om prisen på styren fortsat kan være stærk.
Der er tre hovedårsager til stigningen i styrenpriserne i juli: For det første har den vedvarende stigning i internationale oliepriser ført til en forbedring af den makroøkonomiske stemning;For det andet er udbudsvæksten lavere end forventet, hvilket resulterer i et fald i styrenproduktionen, forsinket genstart af vedligeholdelsesudstyr og uplanlagt nedlukning af produktionsudstyr;For det tredje er efterspørgslen efter uplanlagt eksport steget.
De internationale oliepriser fortsætter med at stige, og den makroøkonomiske stemning forbedres
I juli i år begyndte de internationale oliepriser at stige, med en markant stigning i de første ti dage og derefter svingende på høje niveauer.Årsagerne til stigningen i de internationale oliepriser omfatter: 1. Saudi-Arabien forlængede frivilligt sin produktionsreduktion og sendte et signal til markedet om at stabilisere oliemarkedet;2. De amerikanske inflationsdata CPI er lavere end markedets forventninger, hvilket fører til en svag US-dollar.Markedets forventninger til, at Federal Reserve vil hæve renten i år, er faldet, og den forventes at fortsætte med at hæve renten i juli, men kan holde pause i september.På baggrund af aftagende rentestigninger og en svag amerikansk dollar er risikoappetitten på råvaremarkedet vendt tilbage, og råolie fortsætter med at stige.Stigningen i de internationale oliepriser har drevet prisen på ren benzen op.Selvom stigningen i styrenpriserne i juli ikke var drevet af ren benzen, trak den ikke stigningen i styrenpriserne ned.Af figur 1 kan det ses, at den opadgående tendens for ren benzen ikke er så god som for styren, og fortjenesten af styren fortsætter med at forbedres.
Derudover har makroatmosfæren også ændret sig denne måned, hvor den kommende udgivelse af relevante dokumenter for at fremme forbruget øger markedsstemningen.Markedet forventes at have relevante politikker på det centrale politbureaus økonomiske konference i juli, og operationen er forsigtig.
Væksten i styrenforsyningen er lavere end forventet, og havnebeholdningen er faldet i stedet for at stige
Når udbuds- og efterspørgselsbalancen for juli forudsiges i juni, forventes det, at den indenlandske produktion i juli vil være omkring 1,38 millioner tons, og den kumulative sociale lagerbeholdning vil være omkring 50000 tons.Uplanlagte ændringer resulterede dog i en lavere end forventet stigning i styrenproduktionen, og i stedet for en stigning i hovedhavnebeholdningen faldt den.
1. Påvirket af objektive faktorer er priserne på blandingsmaterialer relateret til toluen og xylen steget hurtigt, især alkyleret olie og blandede aromatiske kulbrinter, hvilket har fremmet stigningen i den indenlandske efterspørgsel efter blanding af toluen og xylen, hvilket har resulteret i en kraftig stigning i priser.Derfor er prisen på ethylbenzen steget tilsvarende.For styrenproduktionsvirksomheder er produktionseffektiviteten af ethylbenzen uden dehydrogenering bedre end dehydrogeneringsudbyttet af styren, hvilket resulterer i et fald i styrenproduktionen.Det er underforstået, at omkostningerne ved dehydrogenering er ca. 400-500 yuan/ton.Når prisforskellen mellem styren og ethylbenzen er større end 400-500 yuan/ton, er produktionen af styren bedre og omvendt.I juli var produktionen af styren på grund af et fald i produktionen af ethylbenzen ca. 80-90000 tons, hvilket også er en af grundene til, at hovedhavnens lagerbeholdning ikke steg.
2. Vedligeholdelsen af styrenenheder er relativt koncentreret fra maj til juni.Den oprindelige plan var at genstarte i juli, med det meste af det koncentreret i midten af juli.Men på grund af nogle objektive årsager er de fleste enheder forsinket med at genstarte;Kørebelastningen af den nye enhed er lavere end forventet, og belastningen forbliver på et middel til lavt niveau.Derudover har styrenfabrikker som Tianjin Dagu og Hainan Refining and Chemical også uplanlagte nedlukninger, hvilket forårsager tab for indenlandsk produktion.
Oversøisk udstyr lukker ned, hvilket fører til en stigning i Kinas planlagte eksportefterspørgsel efter styren
I midten af denne måned var styrenfabrikken i USA planlagt til at indstille driften, mens vedligeholdelsen af anlægget i Europa var planlagt.Priserne steg hurtigt, arbitragevinduet åbnede, og efterspørgslen efter arbitrage steg.Handlende deltog aktivt i forhandlingerne, og der var allerede eksporttransaktioner.I de sidste to uger har det samlede eksporttransaktionsvolumen været omkring 29000 tons, for det meste installeret i august, for det meste i Sydkorea.Selvom kinesiske varer ikke blev leveret direkte til Europa, udfyldte udbredelsen af varer efter logistikoptimering indirekte hullet i europæisk retning, og man blev opmærksom på, om transaktionerne kunne fortsætte i fremtiden.På nuværende tidspunkt er det underforstået, at produktionen af enheder i USA vil blive indstillet eller vil vende tilbage i slutningen af juli enbegyndelsen af august, mens cirka 2 millioner tons enheder i Europa vil blive udgået i de senere faser.Hvis de fortsætter med at importere fra Kina, kan de stort set opveje væksten i den indenlandske produktion.
Nedstrømssituationen er ikke optimistisk, men den har ikke nået et negativt feedback-niveau
På nuværende tidspunkt mener markedsindustrien, udover at fokusere på eksport, også, at negativ feedback fra downstream-efterspørgsel er nøglen til at bestemme topprisen på styren.De tre nøglefaktorer til at afgøre, om downstream negativ feedback påvirker virksomhedens lukning/belastningsreduktion, er: 1. om downstream-fortjeneste er med tab;2. Er der nogen ordrer nedstrøms;3. Er downstream-beholdningen høj.På nuværende tidspunkt har nedstrøms EPS/PS-overskud tabt penge, men tabene i de seneste to år er stadig acceptable, og ABS-industrien har stadig overskud.På nuværende tidspunkt er PS-beholdningen på et lavt niveau, og ordrer er stadig acceptable;EPS lagervækst er langsom, med nogle virksomheder med højere lager og svagere ordrer.Sammenfattende, selvom downstream-situationen ikke er optimistisk, har den endnu ikke nået niveauet for negativ feedback.
Det er underforstået, at nogle terminaler stadig har gode forventninger til Double Eleven og Double Twelve, og produktionsplanen for hvidevarefabrikker i september forventes at stige.Derfor er der stadig stærke priser under den forventede opfyldning sidst i august.Der er to situationer:
1. Hvis styren vender tilbage inden midten af august, er der en forventning om et opsving i priserne ved udgangen af måneden;
2. Hvis styren ikke vender tilbage før midten af august og fortsætter med at styrke, kan terminalopbygningen blive forsinket, og priserne kan svækkes i slutningen af måneden.
Indlægstid: 25-jul-2023
