Den samlede produktionskapacitet for epoxypropan er næsten 10 millioner tons!

I de seneste fem år har produktionskapacitetsudnyttelsesgraden for epoxypropan i Kina for det meste holdt sig over 80%.Siden 2020 er hastigheden af ​​udbredelsen af ​​produktionskapacitet dog accelereret, hvilket også har ført til et fald i importafhængigheden.Det forventes, at i fremtiden, med tilføjelsen af ​​ny produktionskapacitet i Kina, vil epoxypropan fuldføre importsubstitution og kan søge eksport.

Ifølge data fra Luft og Bloomberg er den globale produktionskapacitet for epoxypropan ved udgangen af ​​2022 cirka 12,5 millioner tons, hovedsageligt koncentreret i Nordøstasien, Nordamerika og Europa.Blandt dem har Kinas produktionskapacitet nået 4,84 millioner tons, hvilket tegner sig for næsten 40%, rangerende først i verden.Det forventes, at mellem 2023 og 2025 vil den nye globale produktionskapacitet af epoxypropan blive koncentreret i Kina med en årlig vækstrate på over 25%.Ved udgangen af ​​2025 vil Kinas samlede produktionskapacitet være tæt på 10 millioner tons, med en global produktionskapacitet på over 40%.

Med hensyn til efterspørgsel bruges downstream af epoxypropan i Kina hovedsageligt til produktion af polyetherpolyoler, der tegner sig for over 70%.Polyetherpolyoler er dog kommet i en situation med overkapacitet, så mere produktion skal fordøjes gennem eksport.Vi fandt en høj sammenhæng mellem produktion af nye energibiler, møbeldetailhandel og eksportvolumen og den kumulative tilsyneladende efterspørgsel efter propylenoxid sammenlignet med samme periode sidste år.I august klarede detailsalget af møbler og den kumulative produktion af nye energibiler sig godt, mens den kumulerede eksportmængde af møbler fortsatte med at falde år-til-år.Derfor vil den gode ydeevne af indenlandsk efterspørgsel efter møbler og nye energikøretøjer stadig fremme efterspørgslen efter epoxypropan på kort sigt.

Betydelig forøgelse af styrenproduktionskapaciteten og skærpet konkurrence

Styrenindustrien i Kina er gået ind i en moden fase med en høj grad af markedsliberalisering og ingen åbenlyse industribarrierer.Fordelingen af ​​produktionskapacitet er hovedsageligt sammensat af store virksomheder som Sinopec og PetroChina samt private virksomheder og joint ventures.Den 26. september 2019 blev styrenfutures officielt noteret og handlet på Dalian Commodity Exchange.

Som et nøgleled i den op- og nedstrøms industrielle kæde spiller styren en vigtig rolle i produktionen af ​​råolie, kul, gummi, plast og andre produkter.I de seneste år er Kinas produktionskapacitet og produktion af styren vokset hurtigt.I 2022 nåede den samlede produktionskapacitet af styren i Kina 17,37 millioner tons, en stigning på 3,09 millioner tons i forhold til året før.Hvis de planlagte enheder kan sættes i drift til tiden, vil den samlede produktionskapacitet nå op på 21,67 millioner tons, en stigning på 4,3 millioner tons.

Mellem 2020 og 2022 nåede Kinas styrenproduktion op på henholdsvis 10,07 millioner tons, 12,03 millioner tons og 13,88 millioner tons;Importmængden er henholdsvis 2,83 millioner tons, 1,69 millioner tons og 1,14 millioner tons;Eksportmængden er henholdsvis 27000 tons, 235000 tons og 563000 tons.Før 2022 havde Kina været nettoimportør af styren, men selvforsyningsgraden for styren i Kina nåede så højt som 96 % i 2022. Det forventes, at i 2024 eller 2025 vil import- og eksportmængden nå en balance, og Kina bliver nettoeksportør af styren.

Med hensyn til downstream-forbrug anvendes styren hovedsageligt til produktion af produkter som PS, EPS og ABS.Blandt dem er forbrugsandele af PS, EPS og ABS henholdsvis 24,6 %, 24,3 % og 21 %.Den langsigtede kapacitetsudnyttelse af PS og EPS er imidlertid utilstrækkelig, og den nye kapacitet har været begrænset i de senere år.I modsætning hertil har ABS støt øget efterspørgslen på grund af sin koncentrerede produktionskapacitetsdistribution og betydelige industrifortjeneste.I 2022 er den indenlandske ABS-produktionskapacitet 5,57 millioner tons.I de følgende år planlægger indenlandsk ABS at øge produktionskapaciteten med cirka 5,16 millioner tons om året, og nå en samlet produktionskapacitet på 9,36 millioner tons om året.Med produktionen af ​​disse nye enheder forventes det, at andelen af ​​ABS-forbrug i downstream styrenforbrug gradvist vil stige i fremtiden.Hvis den planlagte downstream-produktion kan opnås med succes, forventes det, at ABS kan overhale EPS som det største downstream-produkt af styren i 2024 eller 2025.

Det indenlandske EPS-marked står imidlertid over for en situation med overudbud med åbenlyse regionale salgskarakteristika.Påvirket af COVID-19, statens regulering af ejendomsmarkedet, tilbagetrækningen af ​​politisk udbytte fra markedet for husholdningsapparater og det komplekse makroimport- og eksportmiljø, er efterspørgslen fra EPS-markedet under pres.Ikke desto mindre, på grund af de rigelige ressourcer af styren og den udbredte efterspørgsel efter forskellige kvalitetsvarer, kombineret med relativt lave industribarrierer, fortsætter der med at blive lanceret ny EPS-produktionskapacitet.Men på baggrund af vanskeligheder med at matche væksten i nedstrøms efterspørgsel, kan fænomenet "involution" i den indenlandske EPS-industri fortsætte med at eskalere.

Hvad angår PS-markedet, selvom den samlede produktionskapacitet er nået op på 7,24 millioner tons, planlægger PS i de kommende år at tilføje cirka 2,41 millioner tons/år ny produktionskapacitet, hvilket vil nå en samlet produktionskapacitet på 9,65 millioner tons/år.Men i betragtning af den dårlige effektivitet af PS, forventes det, at mange ny produktionskapacitet vil være svære at starte produktionen rettidigt, og det træge downstream-forbrug vil yderligere øge presset af overudbud.

Med hensyn til handelsstrømme strømmede styren fra USA, Mellemøsten, Europa og Sydøstasien tidligere til Nordøstasien, Indien og Sydamerika.Men i 2022 var der nogle ændringer i handelsstrømmene, hvor de vigtigste eksportdestinationer blev Mellemøsten, Nordamerika og Sydøstasien, mens de vigtigste tilstrømningsområder var Nordøstasien, Indien, Europa og Sydamerika.Mellemøsten-regionen er verdens største eksportør af styrenprodukter, med dens vigtigste eksportretninger, herunder Europa, Nordøstasien og Indien.Nordamerika er verdens næststørste eksportør af styrenprodukter, hvor størstedelen af ​​USA's forsyning eksporteres til Mexico og Sydamerika, mens resten sendes til Asien og Europa.Sydøstasiatiske lande som Singapore, Indonesien og Malaysia eksporterer også visse styrenprodukter, hovedsageligt til Nordøstasien, Sydasien og Indien.Nordøstasien er verdens største importør af styren, hvor Kina og Sydkorea er de vigtigste importlande.Men i de seneste to år, med den fortsatte højhastighedsudvidelse af Kinas styrenproduktionskapacitet og de enorme ændringer i den internationale regionale prisforskel, er Kinas eksportvækst steget betydeligt, mulighederne for omvendt arbitrage til Sydkorea, Kina er steget , og havtransport er også udvidet til Europa, Türkiye og andre steder.Selvom der er stor efterspørgsel efter styren på de sydasiatiske og indiske markeder, er de i øjeblikket vigtige importører af styrenprodukter på grund af mangel på ethylenressourcer og færre styrenanlæg.

I fremtiden vil Kinas styrenindustri konkurrere med import fra Sydkorea, Japan og andre lande på hjemmemarkedet og derefter begynde at konkurrere med andre varer på markeder uden for det kinesiske fastland.Dette vil føre til en omfordeling på det globale marked.