Siden andet halvår har der været en betydelig afvigelse i tendensen for n-butanol og dets relaterede produkter, oktanol og isobutanol. Ved indgangen til fjerde kvartal fortsatte dette fænomen og udløste en række efterfølgende effekter, der indirekte gavnede efterspørgselssiden af ​​n-butanol og gav positiv støtte til overgangen fra en ensidig nedgang til en sidelæns tendens.

I vores daglige forskning og analyse af n-butanol er relaterede produkter vigtige referenceindikatorer. Blandt de eksisterende relaterede produkter har oktanol og isobutanol en særlig betydelig indflydelse på n-butanol. I andet halvår var der en betydelig prisforskel mellem oktanol og n-butanol, mens isobutanol forblev konsekvent højere end n-butanol. Dette fænomen har haft en betydelig indflydelse på udbuds- og efterspørgselsstrukturen for n-butanol og har haft en indflydelse på udviklingen for n-butanol i fjerde kvartal.

Siden fjerde kvartal har vi, baseret på overvågning af downstream-driftsdata, konstateret, at driftsraten for det største downstream-produkt, butylacrylat, er faldet betydeligt, hvilket har ført til en betydelig nedadgående tendens i efterspørgslen efter n-butanol. På baggrund af det stigende udbud forventer markedet dog, at n-butanol-industrikæden hurtigt vil opbygge lagerbeholdninger i fremtiden, hvilket vil udløse en pessimistisk stemning. I denne sammenhæng har n-butanolmarkedet oplevet et fald på over 2000 yuan/ton. Imidlertid er svage forventninger i virkeligheden mødt stærke realiteter, og den faktiske præstation af n-butanolmarkedet i november afveg betydeligt fra tidligere forventninger. Faktisk er stigningen i driftsraten for andre downstream-produkter såsom butylacetat og DBP meget betydelig, på trods af manglen på høj driftsstøtte fra det største downstream-butylacrylat, hvilket understøtter den nuværende tendens for n-butanol fra ensidig tilbagegang til sidelæns drift. Ved lukketid den 27. november lå prisen på Shandong n-butanol mellem 7700-7800 yuan/ton, og den har ligget i nærheden af ​​dette niveau i tre uger i træk.

Der er flere fortolkninger af ændringer i markedets forbrug downstream, men stigningen i driftsraterne for downstream-blødgørerindustrien (DBP) og den vedvarende lave lagersituation modsiger industriens traditionelle præstation uden for spidssæsonen. Vi mener, at forekomsten af ​​ovenstående fænomen er tæt forbundet ikke kun med den gradvise genopfyldning af downstream-produkter, men også med relaterede produkter, og har en vedvarende indvirkning på n-butanolmarkedet.

Den stigende prisforskel mellem oktanol og n-butanol øger indirekte efterspørgslen efter n-butanol.

I de seneste fem år (2018-2022) har den gennemsnitlige prisforskel mellem oktanol og n-butanol været 1374 yuan/ton. Når denne prisforskel overstiger denne værdi i længere tid, kan det føre til, at omskiftelige enheder vælger at øge oktanolproduktionen eller reducere n-butanolproduktionen. Siden 2023 er denne prisforskel dog fortsat med at vokse og nåede 3000-4000 yuan/ton i tredje og fjerde kvartal. Denne ekstremt høje prisforskel har tiltrukket omskiftelige enheder til at vælge at producere n-butanol, hvilket påvirker efterspørgselssiden af ​​n-butanol.

Med den stigende prisforskel mellem oktanol og n-butanol er der opstået betydelige substitutionsfænomener inden for blødgørere. Selvom andelen af ​​DBP inden for blødgørere ikke er signifikant, vokser prisforskellen mellem oktanol og n-butanol også konstant, da prisforskellen mellem oktanol og n-butanol stiger. Baseret på omkostningshensyn har nogle slutkunder øget brugen af ​​DBP moderat, hvilket indirekte har øget forbruget af n-butanol, mens den tilsvarende mængde oktanolblødgørere er faldet.

Isobutanol er fortsat højere end n-butanol, og efterspørgslen er i en vis grad skiftende mod n-butanol.

Siden tredje kvartal har prisforskellen mellem n-butanol og isobutanol gennemgået betydelige ændringer. Med sin stærke fundamentale støtte har isobutanol gradvist ændret sig fra at være lavere end n-butanol til at være højere end n-butanol som sædvanligt, og prisforskellen mellem de to har nået et nyt højdepunkt i de senere år. Disse prisudsving har haft en betydelig indvirkning på forbruget af isobutanol/n-butanol. Efterhånden som omkostningsfordelen ved isobutanol-blødgørere falder, justerer nogle downstream-kunder deres produktionsformler og vender sig mod DBP med større omkostningsfordele. Siden tredje kvartal har flere isobutanol-blødgørerfabrikker i det nordlige og østlige Kina oplevet varierende grader af fald i driftsraterne, hvor nogle fabrikker endda er gået over til at producere n-butanol-blødgørere, hvilket indirekte har øget forbruget af n-butanol.